Blog

لسٹنگ – کمپنیوں کے لئے ایک سنہری موقع

ایک وقت تھا جب چھوٹی سے درمیانے درجے کی کمپنیوں کو پاکستان اسٹاک ایکسچینج (پی ایس ایکس) میں فہرست بنانا نا ممکن محسوس ہوتا تھا۔ پہلے کی ریکواٰئرمنٹس سخت تھیں اور لسٹنگ کے بعد کی ریکواٰئرمنٹس پر عمل کرنا  بھی آسان نہیں تھا۔ تاہم ، حال ہی میں ، اس عمل میں بہتری آئی ہے۔ سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن آف پاکستان (ایس ای سی پی) نے چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں (ایس ایم ایز) ، گرین فیلڈ منصوبوں ، ٹیک اسٹارٹ اپ اور دیگر کمپنیوں کو آسانی سے درج کرنے کے لئے گروتھ انٹرپرائز مارکیٹ (جی ای ایم) بورڈ کے لسٹنگ ضوابط کو منظوری دے دی ۔

پاکستان میں چھوٹے سے درمیانے درجے کے کاروبار بڑے پیمانے پر کاروبار کرتے ہیں۔ ایس ایم ایز پاکستان میں تمام کاروباری اداروں کا تقریبا 90 فیصد ہے۔ وہ سالانہ جی ڈی پی میں 40 فیصد حصہ دیتے ہیں اور 80 فیصد غیر زراعت لیبر فورس کو ملازمت دیتے ہیں۔ ملک کی معیشت میں ترقی میں کاروباری اداروں کا اہم کردار ہے۔ وہ بڑی تعداد میں ملازمتیں مہیا کرتے ہیں اور کسی ملک کی جی ڈی پی میں نمایاں حصہ لیتے ہیں۔ روزگار فراہم کرنا صرف حکومت کا ہی کام نہیں بلکہ نجی شعبے کا بھی ہے۔ وہ کمپنیاں جو کامیاب ہیں نہ صرف ملازمتیں مہیا کرتے ہیں بلکہ متنوع مصنوعات بھی مہیا کرتی ہیں ، تحقیق و ترقی میں سرمایہ کاری کرتی ہیں ، سپلائی چین بناتے ہیں ، مارکیٹ کی رسد اور دخول میں اضافہ کرتے ہے ، ان کے بنیادی ڈھانچے میں اضافہ کرتے ہے اور ان کی پیداواری صلاحیت میں اضافہ کرتے ہے۔ وہ اپنی مصنوعات اور خدمات کو بھی اہمیت دیتے ہیں تاکہ ان کا سامان برآمد ہونے کے قابل بھی ہو۔

اس طرح کی کامیاب کمپنیاں سروس پرووائڈرز جیسے متنوع ہوسکتی ہیں جیسے میڈیا پروڈکشن ہاؤسز اور ڈیجیٹل میڈیا ہاؤسز ، زرعی بیسڈ کمپنیاں جیسے فروٹ پیکیجرز اور برآمد کنندگان ، دودھ پر مبنی کمپنیاں جیسے پیکیجڈ دودھ تیار کرنے والے ، اور بزنس ٹو بزنس کمپنیاں جیسے ٹیکسٹائل یونٹ اور آئ ٹی کمپنیاں وغیرہ۔ ایسی کمپنیوں کو اپنے اپنے کاروبار میں کامیابی کے لئے کافی رقم کی ظرورت پڑتی ہے۔ تاہم ، متنوع ہونے کے باوجود مالی اعانت کے وسائل مہنگے ہوتے ہیں۔ یہ ایک وجہ ہے کہ پی ایس ایکس جی ای ایم بورڈ کو شامل کررہی ہے کیونکہ اس طرح کے کاروباری اداروں کو سرمایہ کو بڑھانے میں مدد ملتی ہے بلکہ ملک کی کیپٹل مارکیٹ کی ترقی میں بھی مدد ملتی ہے جو تجارت اور صنعت کو بڑھانے کے لئے اہم ہے۔ یہ (جی ای ایم بورڈ) پلیٹ فارم سرمایہ کاروں کو مضبوط ، ترقی پذیر اور کامیاب کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنے کی ترغیب دے گی۔ گروتھ کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنے سے ، سرمایہ کاروں کو اپنی ترقی سے فائدہ اٹھانے کا موقع ملے گا۔ سرمایہ کار ان کمپنیوں میں سرمایہ حاصل کرنے اور / یا منافع کے لئے سرمایہ کاری کرتے ہیں جبکہ کمپنیوں کو انتہائی مطلوبہ سرمایہ مل جاتا ہے۔ دوسرے الفاظ میں ، یہ سرگرمی معاشی چکر کا ایک اہم حصہ مکمل کرتی ہے جس کے تحت سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری کا موقع ملتا ہے اور کمپنیوں کو ترقی کرنے کے لئے سرمایہ ملتا ہے۔

جی ای ایم یا جیم بورڈ میں کمپنیوں کی فہرست سازی کے لئے پاکستان اسٹاک ایکسچینج نے ایس ایم ایز کی ایکویٹی سیکیورٹیز کی لسٹنگ اور ٹریڈنگ کے ضوابط کا خاکہ پیش کیا ہے۔ اس اقدام سے خاص طور پر درمیانے درجے کے کاروباری اداروں ، نمو کےچھوٹے کاروباری اداروں اور یہاں تک کہ اسٹارٹ اپس کو ایکسچینج کی فہرست میں شامل ہونے کا موقع ملیگا۔

 

اس سے پہلے کہ ہم یہ بتائیں کہ ترقیاتی کمپنی کے لئے کس طرح فہرست سازی فائدہ مند ہوگی ، اس کی وضاحت کرنا ضروری ہے کہ ایسی کمپنیوں کا لسٹ میں شامل ہونا کیوں فائدہ مند ہے یا کمپنیوں کو فہرست میں کیوں آنا چاہئے۔ کسی کمپنی کے لسٹ ہونے کے بے شمار فوائد ہیں۔ یہ بنیادی طور پر طویل مدتی کم لاگت والے سرمایہ کو اکٹھا کرنے کا ذریعہ ہے۔ تمام کمپنیوں ، خاص طور پر درمیانے درجے کے اور چھوٹے کمپنیوں کے لئے ضروری ہے کہ وہ اپنی مصنوعات کو ترتیب دیں ، ان میں تنوع پیدا کریں ، ترقی و توسیع کو آگے بڑھائیں ، اپنی موجودہ صلاحیت میں اضافہ کریں ، اپنی آپریشنل صلاحیتوں میں اضافہ کریں ، نئے منصوبوں میں سرمایہ لگائیں ، ان کی مصنوعات کی قدر میں اضافہ کریں ، ان کا سامان برآمد کریں اور ورکنگ سرمایہ کی ضروریات کو پورا کریں۔

 

فہرست سازی کے ذریعے تیار کردہ وسائل میں درج کمپنیوں کے لئے وسیع فوائد ہیں۔ فہرست سازی کے ذریعہ نہ صرف خاطر خواہ فنڈز بنائے جاسکتے ہیں بلکہ کم قیمت پر بھی۔ آج کل فنڈنگ ​​کے دوسرے ذرائع سے قرض لینے کی اعلی قیمت کے پیش نظر یہ بات خاص طور پر درست ہے۔ سود کی شرح کا ماحول بینکوں اور مالیاتی اداروں سے قرض لینے کے لئے اتنا موزوں نہیں ہے کیونکہ اس کے ساتھ ماہانہ بنیادوں پر اعلی شرح پر قرض کی فراہمی کا ذمہ ہوتا ہے ۔ اس کے برخلاف ، اسٹاک مارکیٹ سے اکھٹا ہوا سرمایہ معاشی یا معقول قیمت کا حامل ہے اور یہ کمپنیوں کو پاکستان میں مالیاتی اداروں سے قلیل مدتی یا طویل مدتی قرضے لینے کی اعلی قیمت سے بچنے میں مدد فراہم کرسکتا ہے۔

 

اسٹاک ایکسچینج سے سرمائے میں اضافے سے کسی کمپنی کے لئے بہتر امیج اور پروفائل کی بھی اجازت ملتی ہے جس کی وجہ سے عام طور پر عوام اور خاص طور پر سرمایہ کاروں اور پورٹ فولیو مینیجروں میں اس کی زیادہ نمائش ہوتی ہے۔ یہ سب سے زیادہ اہم ہے اس کی وجہ یہ ہے کہ اس بڑھتی ہوئی نمائش سے عوام اور ملک سے باہر کے سرمایہ کاروں کو بھی ان درج انٹرپرائزز کو ٹریک کرنے ، مانیٹر کرنے اور ان میں سرمایہ کاری کرنے کی سہولت ملتی ہے۔ لہذا یہاں تک کہ اگر یہ ایک بی ٹوبی (کاروبار سے کاروبار) ٹائپ کمپنی ہے اور اس کا مقصد صرف مارکیٹ میں نمائش نہیں ہے ، اس کے باوجود اسٹاک ایکسچینج میں اس کی فہرست میں اضافہ دیکھنے میں آتا ہے اور مقامی اور بین الاقوامی سطح پر بھی سرمایہ کاروں کی دلچسپی راغب ہوتی ہے۔

نہ صرف ایک کمپنی عوامی سطح پر جاکر یا فہرست میں شامل ہوکر عوامی اور سرمایہ کاروں کی دلچسپی کو راغب کرتی ہے ، بلکہ اس کمپنی کے وقار کی سطح میں بھی اضافہ ہوتا ہے – درج کمپنیوں کو اپنے اپنے شعبوں میں انڈسٹری لیڈر مانا جاتا ہے۔ ایسی کمپنیاں ریگولیٹری ، تعمیل اور کارپوریٹ گورننس کے رہنما اصولوں پر عمل پیرا ہیں جو لسٹنگ کے لئے بیان کردہ ہیں۔ لہذا ، وہ مقامی سرمایہ کاروں ، مارکیٹ تجزیہ کاروں ، محققین ، اور فنڈ مینیجرز کے درمیان ایک سطحی وقار سے لطف اندوز ہوتے ہیں۔

 

مزید برآں ، ممکنہ نجی تقرری اور فہرست سازی کے ذریعے ، ایسی کمپنیاں میڈیا کی توجہ اور دلچسپی کو اپنی طرف راغب کرتی ہیں جس کی وجہ سے وہ عوام اور سرمایہ کاروں کی دلچسپی میں شامل ہیں۔ اس سے طے شدہ کمپنیوں کے لئے ڈیفالٹ اضافی مارکیٹنگ ہوتی ہے۔ پاکستان اسٹاک ایکسچینج کے جی ای ایم بورڈ میں لسٹنگ کا ایک بڑا فائدہ یہ ہے کہ کمپنیوں کو لسٹنگ کے پہلے اور دوسرے سالوں میں ٹیکس پر 20 فیصد اور اس کے بعد کے دو ٹیکس سالوں میں ہر ایک ٹیکس پر 10 فیصد ٹیکس کا فائدہ ہوگا۔ یعنی ، بالترتیب تیسرا اور چوتھا سال۔ یہ ایک کلیدی فائدہ ہے جو کمپنی PSX پر فہرست بنا کر مالیاتی لحاظ سے حاصل کرسکتی ہے۔

 

کمپنی کا ایک اور فائدہ جو لسٹنگ کے ذریعہ ہوسکتا ہے وہ یہ ہے کہ میراث یا جانشینی کا معاملہ ہموار ہوجاتا ہے جس میں انتظامی اختیارات کی آسانی سے منتقلی کے قواعد پہلے ہی بیان کردیئے جاتے ہیں۔ خاندانی ملکیت میں چلنے والی کمپنیوں اور کاروباری اداروں میں ، انتظامی اختیارات کی منتقلی کی عموما واضح طور پر وضاحت نہیں کی جاتی ہے ، جس کے نتیجے میں آنے والی نسل (کمپنیوں) کمپنی میں کنٹرول حاصل کرنے کے لئے تگ و دو کرتے ہیں۔ لسٹنگ میں شامل اصولوں اور قواعد و ضوابط پر عمل کرنے سے یہ کام ختم ہوجاتا ہے۔

اس طرح کے کاروباری ادارے ملک کے ٹیلنٹ پول سے بہترین دستیاب انسانی وسائل کو اپنی طرف راغب اور برقرار رکھ سکتے ہیں کیونکہ افراد / ملازمین ایسی کمپنی کے لئے کام کرنا پسند کرتے ہیں جو اعلی عزت ، اچھی ساکھ کے لئے مشہور ہے۔ اسٹاک ایکسچینج کے جی ای ایم بورڈ پر لسٹنگ ترقیاتی کمپنیوں کے لئے طویل مدتی کم لاگت فنانسنگ کے حصول کے لئے اپنی کوششوں میں ایکسچینج میں فہرست کے لئے آگے بڑھنے کا ایک مثالی طریقہ ہے۔